騰訊科技訊（馬喬）北京時(shí)間5月21日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，受市場(chǎng)對(duì)科技初創(chuàng)企業(yè)股份巨大潛在需求刺激，全球最大的職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn (LNKD)周四在紐交所首日上市就在股市掀起了瘋狂搶購(gòu)的熱潮。而Facebook、Twitter、Groupon和Zynga四大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在籌備自身IPO上市的過(guò)程中密切注視著LinkedIn上市后的走勢(shì)。
LinkedIn上市首日股價(jià)走勢(shì)圖（騰訊科技配圖）
LinkedIn首日上市交易的開盤價(jià)為83美元，超出其之前制定的IPO發(fā)行價(jià)每股45美元的上限84%。該公司股價(jià)全天上漲約109%，報(bào)收于每股93.86美元。當(dāng)天股價(jià)最高達(dá)到122.7美元，漲幅為172.7%，最高估值達(dá)到接近94億美元。按照收盤價(jià)計(jì)算，LinkedIn市值為88.6億美元。
專門追蹤非上市公司的投資機(jī)構(gòu)GreenCrest Capital的高級(jí)分析師麥克斯-沃爾夫(Max Wolff)表示：“LinkedIn上市首日股價(jià)的飆升說(shuō)明，市場(chǎng)對(duì)Facebook等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO的潛在需求非常旺盛，因?yàn)檫@些企業(yè)的估值更高?！?/P>
沃爾夫注意到，LinkedIn的三大創(chuàng)收部門運(yùn)營(yíng)良好而且其2010年凈利達(dá)到1500萬(wàn)美元，這都是該公司股票受到投資者追捧的原因。但盡管如此，這也不足以解釋其上市后首日交易股價(jià)大幅飆升這一現(xiàn)象。反而倒是市場(chǎng)對(duì)科技初創(chuàng)企業(yè)—尤其是社交媒體領(lǐng)域—股票的潛在異常需求更能夠合理地解釋股價(jià)飆升的原因。
沃爾夫表示：“在一個(gè)人渴得要命，想要喝杯汽水時(shí)，你就是給他冰茶他也能喝下去?，F(xiàn)在的市場(chǎng)投資者心中就充滿了憤恨、沮喪以及興奮的復(fù)雜感情?！?/P>
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)eMarketer公司專門從事社交媒體產(chǎn)業(yè)分析的高級(jí)分析師黛布拉-阿霍-威廉姆森(Debra Aho Williamson)表示，事實(shí)上其他四大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股權(quán)交易比LinkedIn的更具吸引力。威廉姆森稱：“對(duì)于LinkedIn這樣的科技初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其上市的最大優(yōu)勢(shì)在于擁有足夠的耐心。其他四大互聯(lián)網(wǎng)公司現(xiàn)在也是投資者收購(gòu)的熱門企業(yè)?！?/P>
四大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)何時(shí)上市？
盡管Facebook在今年1月份曾經(jīng)表示，該公司將從2012年4月開始向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交財(cái)務(wù)報(bào)告（只有進(jìn)行公開上市的公司才被SEC要求提交財(cái)務(wù)報(bào)告）。但從目前的形勢(shì)來(lái)看，F(xiàn)acebook好像對(duì)IPO上市一點(diǎn)都不在意。
在近期被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的即將上市的科技初創(chuàng)企業(yè)中，市場(chǎng)估值僅次于Facebook位于第二位的就是Groupon。傳聞Groupon曾經(jīng)拒絕了谷歌開出的一份價(jià)值60億美元的報(bào)價(jià)。據(jù)媒體報(bào)道，該公司CEO安德魯-梅森(Andrew Mason)正在向美國(guó)大型投資銀行咨詢進(jìn)行IPO的相關(guān)事宜。因此，Groupon很可能成為下一個(gè)進(jìn)行公開上市的科技初創(chuàng)企業(yè)。
Twitter 似乎并不急于進(jìn)行IPO。該公司CEO迪克-科斯特洛(Dick Costolo)在去年召開的一次會(huì)議上表示，Twitter進(jìn)行IPO是“非常規(guī)做法”。
社交游戲開發(fā)商 Zynga由于成功地在Facebook上推出了《FarmVille》、《FishVille》以及其他一系列類似的熱門游戲而聲名鵲起。但該公司CEO馬克-平克斯(Mark Pincus)此前曾經(jīng)表示，他擔(dān)心為了進(jìn)行IPO該公司將不得不做出很多讓步，而因此可能導(dǎo)致公司發(fā)展偏離正確軌道，這將會(huì)給Zynga帶來(lái)毀滅性打擊。
這四大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都缺乏多渠道創(chuàng)收能力。而工作招聘、高級(jí)訂閱服務(wù)和廣告三大業(yè)務(wù)則保證了LinkedIn的收入來(lái)源。
eMarketer的威廉姆森指出：“這四大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都只有單一的營(yíng)收渠道。Facebook依靠廣告，而Zynga則依賴銷售虛擬商品帶來(lái)的營(yíng)收。一旦單一營(yíng)收渠道面臨枯竭，這些公司就會(huì)面臨困境?！?/P>
二級(jí)市場(chǎng)效應(yīng)
投資者仍然在焦急地等待著這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行IPO上市。但與此同時(shí)，投資者也在包括SecondMarket在內(nèi)的非上市公司股權(quán)交易市場(chǎng)積極地尋求私人股權(quán)交易。今年第一季度，在SecondMarket上進(jìn)行的私人股權(quán)交易額就已經(jīng)達(dá)到1.154億美元。
美國(guó)投資公司W(wǎng)edbush Securites分析師盧-柯納(Lou Kerner)表示，F(xiàn)acebook在SecondMarket上的估值已經(jīng)達(dá)到約700億美元。但由于近期在SecondMarket上沒有進(jìn)行其他三家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的私人股權(quán)交易，因此柯納并不確定除Facebook以外的三家企業(yè)在該市場(chǎng)上的估值情況。
但根據(jù)分析師公布的報(bào)告顯示，Zynga和Twitter的估值可能都已超過(guò)70億美元，而一些分析人士還暗示Groupon可能正在尋求IPO上市，估值達(dá)250億美元。
LinkedIn在紐交所上市（騰訊科技配圖）
SecondMarket此前并未公布在其網(wǎng)站上進(jìn)行交易的非上市公司股權(quán)交易的價(jià)格或潛在估值。但在LinkedIn公開上市后，SecondMarket披露了該公司在其網(wǎng)站上的交易細(xì)節(jié)。
LinkedIn從2010年4月開始在SecondMarket上進(jìn)行私人股權(quán)交易，其股價(jià)在4月末的交易價(jià)格為每股14.50美元。截至2010年3月底，LinkedIn在SecondMarket上的交易價(jià)格為每股35美元，還不到本周四該公司上市首日交易收盤價(jià)的一半。SecondMarket的一位代理人表示，LinkedIn是在SecondMarket上交易第三頻繁的非上市公司。
SecondMarket在一份聲明中表示，LinkedIn進(jìn)行公開上市為“IPO市場(chǎng)注入了其急需的生機(jī)和活力?！钡玈econdMarket同時(shí)指出，LinkedIn公開上市也突顯出一個(gè)重要問(wèn)題，即使是像LinkedIn這樣富有激情和創(chuàng)新能力的科技企業(yè)，也需要近十年時(shí)間才等到該公司上市的時(shí)機(jī)成熟?！?/P>
究其原因，很可能是因?yàn)槿A爾街不想讓引火自焚的悲劇再次上演。
擺脫互聯(lián)網(wǎng)泡沫陰影
二十一世紀(jì)初爆發(fā)的科技產(chǎn)業(yè)泡沫危機(jī)使華爾街和科技初創(chuàng)企業(yè)之間變得格格不入。GreenCrest Capital的沃爾夫表示，在等待了太長(zhǎng)時(shí)間而沒有取得預(yù)期的結(jié)果后，一些投資者可能正在二級(jí)市場(chǎng)上將手中持有的非上市公司的私有股份進(jìn)行變現(xiàn)。
沃爾夫稱：“很多投資者都吸取了此前互聯(lián)網(wǎng)泡沫給其帶來(lái)的教訓(xùn)?，F(xiàn)在，涉足科技初創(chuàng)企業(yè)投資領(lǐng)域較晚的投資者都正在全力擠入該領(lǐng)域?！?/P>
但由于華爾街一直對(duì)科技企業(yè)保持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，因此現(xiàn)在投資者很難獲得科技初創(chuàng)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)和研究報(bào)告。
沃爾夫稱：“投資者正在一個(gè)全新且充滿變數(shù)的商業(yè)模式中進(jìn)行探索?！?/P>
