搜狐（Nasdaq:SOHU）今天公布了2011財年第一季度財務報告。搜狐董事會主席兼CEO張朝陽、聯(lián)席總裁兼COO王昕、聯(lián)席總裁兼CFO余楚媛和首席技術(shù)官王小川隨后召開電話會議，就財報要點和業(yè)務運營情況回答分析師的提問。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
摩根大通 韋迪（Wei Dick）：能否請Charlse描述一下搜狐在社交網(wǎng)絡(luò)方面的戰(zhàn)略是怎樣的？
張朝陽：在中國，過去幾年中社交網(wǎng)絡(luò)方面，一直是人人網(wǎng)、開心網(wǎng)及其他此類是主流，但近一年半以來，最流行的現(xiàn)象是微博，我們的競爭對手，通過發(fā)展微博業(yè)務，獲得了很好的效益。
因此，搜狐網(wǎng)絡(luò)對此的回應是，緊跟競爭對手，在中國發(fā)展微博業(yè)務或者其他Twitter式的業(yè)務，盡管我們開始的比較晚，我們的用戶數(shù)也比較有限，但未來的增長空間將非常巨大，我們的具體實施計劃將在第二季度財報中發(fā)布，就目前來說，仍舊處于起步階段，用戶數(shù)和業(yè)務量還非常小。
韋迪：在品牌廣告收入方面，能描述一下為何第一季度的年增長率為45%，而第二季度預期增長率僅為20%嗎？
余楚媛：誠如韋迪所述，在一季度財報中，品牌廣告的增長率同比增長45%。但對于第二季度的預期增長僅為20%-23%之間，這跟我們?nèi)甑钠放茝V告業(yè)務增長率的計劃有關(guān)，我們計劃全年增長率在23-25之間。目前，我們僅能給出全年的預期，更詳細的數(shù)據(jù)將會在下個季度的電話會議中披露。
SIG分析師趙春明（Ming Zhao）：對于在線視頻業(yè)務方面，首先，能描述一下年增長情況嗎？其次，能否說明一下季度收入的規(guī)模？其次，能否就內(nèi)容版權(quán)成本進行一下評論？最后，對于財報中所提到的，三月份，單月用戶訪問量1.45億次，這個調(diào)查是否準確，能對未來業(yè)務開展帶來什么啟示？
張朝陽：我們視頻業(yè)務正處于增長流量、提高用戶體驗以及提高用戶基數(shù)上，因此，未來視頻業(yè)務的收入單列。
我認為1.45億次的用戶訪問量同我們的內(nèi)部數(shù)據(jù)是相一致的。
同時，我們的用戶訪問時長的市場份額將從13%增長至19%。
余楚媛：我們還在繼續(xù)發(fā)展用戶規(guī)模，提高用戶訪問時間，因此，在內(nèi)容成本方面是一直增加的，但由于我們的內(nèi)容版權(quán)都是在去年所購買的，今年可以繼續(xù)使用，因此，雖然內(nèi)容成本在增長，但是仍舊在可接受的范圍內(nèi)。
至于明年，我們預計視頻業(yè)務可以實現(xiàn)營收，將緩解內(nèi)容成本的壓力，我相信內(nèi)容成本的投入是在比較適宜的范圍內(nèi)。
韋迪：能否澄清一下，是否1.45億次的訪問量是季度還是單月？
張朝陽：是單單3月份的。
RBS分析師溫迪·黃（Wendy Huang）：能否分別給出最新的搜狐搜索引擎，在流量和在收入兩方面的市場占有率？
王昕：在流量方面，我們的市場占有率是4%；收入方面，市場占有率為1.6%。
溫迪·黃：20%的市場占有率是否仍是你們的目標？
王昕：是的，未來幾年，我們?nèi)詫⑾蜻@個方向努力。
Oppenheimer分析師姜彥仁（Paul Keung）：談到暢游的戰(zhàn)略，我們知道游戲是一大戰(zhàn)略方向，能否詳談一下在社交游戲和無線游戲方面的戰(zhàn)略？
王昕：我們會很好的利用搜狐已有的資源，增加用戶數(shù)、滿足用戶需求、增加投入，發(fā)展暢游，給股東帶來最大的回報。
姜彥仁：能否闡述一下搜狗搜索引擎和搜狐微博今年的戰(zhàn)略？
余楚媛：我認為搜狗今年的市場份額將和去年差不多，而今年剩余的時間將和第一季度相仿。不能期望我們在搜狗上投入過多，因為搜索引擎主要是技術(shù)驅(qū)動的。
姜彥仁：好的。 那么在微博方面，你們會有怎樣的投入，無論在研發(fā)方面還是在市場方面。
張朝陽：我認為投入將和第一季度差不多，在第一季度，我們在公交車上對微博進行了大規(guī)模的宣傳活動，在未來我們將繼續(xù)朝這個方向努力。眾所周知，微博不僅需要好的技術(shù)，還需要依靠市場，依靠我們的活動，依靠我們的明星來進行推廣。
高盛銀行分析師凱瑟琳·梁（Catherine Leung）：視頻收入增長是否會跟用戶數(shù)增長同步？
張朝陽：是的，用戶數(shù)的增長會帶動收入的大幅增長。
UBS Securities Asia LimitedGary Ngan ：搜狐有很多好的業(yè)務，例如搜狗，是否考慮過拆分上市呢？
余楚媛：我并不認為拆分上市是必要的，因為搜狐銀行賬戶里有充裕的現(xiàn)金，我們現(xiàn)在需要的是專心發(fā)展我們的業(yè)務，而上市融資并不能幫助我們做好業(yè)務。
美國銀行分析師：在線廣告方面，第二季度增長低于第一季度，能否解釋一下原因，另外在房產(chǎn)和汽車方面，是否也一樣？
余楚媛：在第一季度，我們從在線視頻、房產(chǎn)和汽車方面獲得了可喜的收入。前面提到過，在線視頻年總收入增長率達到150%，房產(chǎn)收入年增長88%，汽車收入年增長超過50%。
在2010年第一季度，我們在線視頻的用戶數(shù)還很少，而房產(chǎn)和汽車業(yè)務也正處于發(fā)展階段。但在2010年第二季度，視頻業(yè)務有了很大的發(fā)展，房產(chǎn)和汽車業(yè)務也步入正軌，我想這也能解釋，為何2011年第二季度的年同比增長不如第一季度的原因。
分析師：能否說明一下搜狗的股權(quán)結(jié)構(gòu)？
余楚媛：搜狐持有53%的股權(quán)，其他相關(guān)股東持有32%的股權(quán)，搜狗管理層持有10%的股權(quán)，搜狐管理層持有5%的股權(quán)。
分析師：搜狗現(xiàn)在有多少現(xiàn)金？
余楚媛：約有3800萬美金的現(xiàn)金，前一季度達到過4800萬美金，由于第一季度支出了1000萬美金，因此，現(xiàn)在的現(xiàn)金還有3800萬美金。
